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航空业遇冷:四大航企融资200亿对赌明天

  背负着令人咋舌的负债率,四大航企大手笔融资200亿,显示出全球航空低迷环境下企业 “自救”与“被救”的焦灼。

  背负着令人咋舌的负债率,国内四大航企正迎来金融风暴以来第二次大规模的注、融资潮,总资金规模近200亿元。

  欧债、高油价及欧盟ETS碳税博弈重创了全球航空业。行业需求疲软,中国四大航空公司纷纷密集启动筹资计划——海航、国航、南航,东航先后募集80亿元、10.5亿元、20亿元及88亿资金,以规避这场经济不景气下的“完美风暴”。

  200亿的大手笔融资,显示出国内航企 “自救”与“被救”的焦灼。

  在燃油成本上升和经济增长放缓的双重挑战下,大型航空企业通过定向增发、国家注资及发行公司债券等渠道“断臂求生”,新款项将用于购买大飞机及偿还贷款。

  成功者诸如四大航空央企、厦航、国泰航空等,布局国际远程航线、进军快递业和拓展廉价航空。而失败者也不乏其人,如国内首家合资航空货运企业——翡翠航空,在历经半年停运、两个月重组,已经放弃寻找接盘人,将直接“关门”。

  除此之外,据21世纪网统计,寄望重组、抢滩航空快递业务和押注廉价航空,已经成为当下航企过冬的三个典型样本。

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航空业遇冷:四大航企融资200亿对赌明天

  附表:面对萎靡不振的市场需求,航空公司三大转型战略

  1。定向增发、向母公司融资、国家注资 ;2。涉足航空快递业务;3。押注重组及廉价航空。

  备注:资产负债率均来自上市公司2011年一季报数据。

  四大航负债率最高达82.4%

  2012年一季度财报显示,国航、东航、南航、海航负债率分别为71.13%、80.48%、71.17%和82.40%。

  6月13日,中国运力排名第二的中国东方航空股份(China Eastern Airlines Co。, 简称:东方航空)公告称:计划在国内市场发行不超过人民币88亿元(约合13.9亿美元)、期限不超过10年的债券,募集资金主要用途为购买飞机;置换银行贷款,降低融资成本,改善融资结构;补充营运资金。

  东方航空介绍,东方航空定于6月28日召开2011年度股东大会,议案之一是讨论引进20架B777-300ER飞机事宜。不过,这项债券发行计划还需获得公司股东大会和监管部门的批准。

  中国机队规模最大的航空公司中国南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Co。, 简称:南方航空) 6月11日表示,拟通过向控股股东中国南方航空集团公司(China Southern Air Holding Co.)非公开发行A股筹资人民币20亿元(约合3.14亿美元)。所筹资金将用于偿还债务和充实资本金。

  中国国际航空股份有限公司(Air China Ltd。, 简称:中国国航)在今年4月份宣布,计划向控股股东中国航空集团公司(China National Aviation Holding Co.)发行人民币10.5亿元(约合1.6656亿美元)A股,发行所得将用于营运资金和偿还银行贷款。

  今年1月底,中国海南航空股份有限公司(HaiNan Airline , 简称:海南航空)也下调原定发行价进行定向增发,拟募集资金总额不超过80亿元,其中约有60.84亿用于偿还银行贷款。

  据中信建投分析师李磊分析,债台高筑将使航企经营存在风险。这也是“稳增长”前提下,航空企业筹集资金用于投资新飞机等基建项目的原因,“负债率随着注资的进入而降低,或能为行业带来曙光。”

  航企的变革:抢滩快递业

  翡翠航空的遭遇正是航空货运市场低迷期的最好佐证。不过,与航空货运市场的疲弱形成鲜明对比,航空物流快递市场却悄然升温。

  国家邮政局“松绑”联邦快递和UPS的快递牌照,圆通、顺丰等民营快递陆续自建波音737全货机队,无不意味着,中国航空快递领域新一轮角逐赛即将开幕。

  已有成熟机队的航空公司自然不会错失良机,开始纷纷试水快递业务。

  21世纪网了解到,押注航空快递业务的典型企业包括海南航空、东方航空、南方航空等。2010年,海航收购天天快递的收购,成为航企涉足的首个“吃螃蟹者”。东航旗下的中货航通过与东远物流重组,以航空货运为核心进军快递业。

  对于南航来说,则与近期陷入“加盟改直营模式”阵痛的圆通速递联手,成为其国内快递业务的首选承运人。此外,南航也与顺丰签订协议开展国内空运业务合作。

  业内人士认为,航空公司纷纷试水快递市场主要有三方面原因,一是国际市场需求低迷持续削弱航空货运动力;二是国内快递市场航空运力供不应求;三是传统航空货运向物流服务转型成为趋势。

  东航集团公司党组书记、东航股份公司总经理马须伦认为,传统航运货运公司必须向航空物流服务集成商转型,这是市场发展的需要。

  中国民航管理干部学院教授邹建军说:“如果继续坚守传统的运营与服务模式,面对的将不是能否盈利的问题,而是能否生存的问题。变革是航空企业现时的迫切需求。”

  押注廉价航空,惨痛的教训?

  春秋航空、吉祥航空排队IPO,成为第一个冲刺上市的民营航企阵营。廉价航空也已经成为传统航空公司纷纷介入的另一片“蓝海”。

  21世纪网据公开资料统计,包括国航和东航把掘金的目光投向了廉价航空业务,以争取新客源并控制开销。6月12日,国航宣布,拟与美国廉价航空JetBlue互提供航班链接,根据代码共享协议,双方可互相销售航班机位。

  今年4月初,东方航空也宣布,与澳大利亚捷星航空公司共同在香港设立一家廉价航空公司,双方各持股50%。

  “亚洲航空公司押注廉价航空业务,有可能走上一条关门大吉的不归路。。”据《华尔街日报》报道,“从历史的经验看,国际上Peach、Scoot和Thai Smile这些新成立的廉价航空子公司可能最终会与Song、Ted和Snowflake等前辈一样,在欧洲,廉价航空子公司不仅举步维艰,而且会严重拖累母公司的业务。”

  • 作者:佚名
  • 编辑:郑海燕

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