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银行理财:低风险品种仍具配置价值

  银行理财产品是普通投资者理财的重头戏。数据显示,2012年银行理财产品的全年发售量超过3万款,募集资金不低于20万亿元,99.9%的产品符合或者超过预期收益率。银行理财产品火热之余,2012年各主要期限产品收益率普遍下调,而这一趋势将在2013年延续。理财专家提醒投资者,银行中低风险品种对投资者打理资金仍具有较好配置价值,激进客户可以考虑银行结构化理财产品、另类投资品,以及偏股类投资品。

  预期收益或降低

  仍具配置价值

  展望2013年,市场分析认为,银行理财产品高收益难再,收益率将稳中有降。但由于风险低,仍值得投资者配置。

  2012年银行理财产品非常火爆,社科院金融研究所《中国金融发展报告(2013)》就显示,2012年银行理财产品的全年发售量超过3万款,募集资金不低于20万亿元。Wind资讯发布的2012年度银行理财市场报告也显示,2012年,共有120家银行参与发行银行理财产品,合计发行31673款理财产品,同比增长31.16%,目前1至3个月期理财产品占比达54.4%,成为理财产品的主导期限。数据还显示,124家银行参与发行的28914款理财产品在去年到期兑付,在银行已公布实际收益率的产品中,符合预期或超预期的产品占比超过99.9%。

  不过,银行理财产品的预期收益率在不断下滑。据银率网统计,2012年人民币理财产品平均预期收益率由年初的5.2%下降到11月的4.3%,12月才稍有回稳。不过,与2011年底时相比,各主要期限产品的收益率仍普遍下调了1%。2013年银行所发行的理财产品中,预期收益率也出现了微幅下降,高收益产品减少。

  一家商业银行理财师表示,2013年,银行理财产品有望继续保持较大的发行规模,预测今年年化收益率在4%至6%。Wind报告指出,在进入降息周期的背景下,银行理财产品收益率下行是不可阻挡的趋势。虽然预期收益率下滑,但相比银行储蓄利率还是存在明显优势。对作为短期投资及追求高于活期存款收益的投资者来说,低风险银行理财品种仍是值得配置的品种。

  值得注意的是,投资者在选择银行理财产品时,要看准银行。Wind资讯发布的2012年银行理财能力排行榜显示,综合能力排行榜中,建设银行、中国银行、工商银行、招商银行(600036,股吧)、广发银行位列前五;而投资能力最强的是恒丰银行、北京银行(601169,股吧)、上海农商行;服务排行榜单中,建设银行、中国银行、工商银行则较好。

  三招打捞低风险高收益品种

  2013年银行理财产品收益率下滑预期升温,投资者可通过三种方式锁定低风险产品中的高收益品种。

  首先,投资者可通过选择期限稍长的产品来锁定较高收益。数据显示,目前银行低风险理财产品中,投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率上限为3.92%,投资期限为1至3个月、3至6个月、6个月至1年的理财产品平均预期收益率上限为4.31%、4.45%、4.89%,投资期限1至5年的理财产品平均预期收益率上限为5.52%。若投资者拥有的资金较多的话,买短期的理财产品比较划算;资金较少的话,那么可以考虑长期的。

  其次,在选择发行产品的银行时,投资者可多关注城商行的理财产品。为了抢占市场份额,在同样的投资期限以及投资起点下,城商行发售的理财产品的收益率普遍高于其他类型的银行,数据也证明这一点。国金证券(600109,股吧)数据显示,从预期收益水平来看,去年12月份城市商业银行则普遍高于国有银行。

  最后,购买理财产品也应选择时机。比如每个月末是银行的半年考核时点,各银行都会发行“冲时点”产品,提高收益率来吸收存款。不过,理财产品的连续性很重要,投资者一定要考虑买了一个高收益的产品后,到期时能否马上买到一个新的合适产品,避免资金闲置,反而摊薄了收益。此外,目前市面上不少理财产品有一个募集期,最好在募集期的最后一天购买比较划算。因为,在募集期内投资者还可以打个时间差,做一个通知存款或购买几天货币市场基金,赚取一笔投资收益,让资金不闲着。

  激进投资者关注三类理财产品

  激进投资者并不适合银行低收益理财产品,银行结构化、股票类、另类理财产品更适合这类投资者。

  银行偏股类产品去年业绩不错,值得关注。国金证券统计显示,截至去年底,证券投资类银行理财产品共33只,包括基金中的基金(FOF)型17只,股票基金混合型14只,新股申购型产品2只。去年FOF型、股票基金混合型、新股申购型产品平均上涨12.03%、4.50%、6.14%,三类理财产品的业绩波动程度均要小于市场指数。表现比较好的有中信银行(601998,股吧)代客境外理财3号,全年净值增长19.22%;招商银行摩根士丹利亚洲股票基金链接理财计划,收益率均超过19%。部分此类银行理财产品由基金公司、知名私募、券商等作为投资顾问,投资者更重点关注。

  其次,结构性产品可能是银行理财产品未来的明星产品。目前人民币的1年期存款基准利率只有3%,但不少外资银行的人民币理财产品潜在收益率却高达8%以上,其中结构性产品居多。这对普通投资者来说是一个很好的选择,只不过由于近年结构性理财产品由于设计复杂,触发最高收益条件苛刻,因而不被投资者接受。这类结构性产品投资范围非常广,挂钩基金、股票、黄金或汇率等,适合那些对投资标的有自己清晰的判断、同时对风险也有比较强的承受能力的投资者。购买这类产品需注意四个因素:入场购买时机和投资标的的走势、获得高收益率的触发条件、理财产品的参与率以及对手投行风险。

  • 作者:佚名
  • 编辑:王利

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