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广州市财政局称该市政府债务率今年预计99.5%

  • 来源:第一财经日报   时间:2013-08-05 13:41
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  “预计2013年末市本级政府负有偿还责任债务余额为1340.48亿元(2012年末债务余额1143.10亿元-归还本金185.37亿元+新增382.75亿元),债务率和偿债率分别为99.52%和19.37%。”广州市财政局局长袁锦霞近日称。

  在向广州市人大常委会所作的《关于2013年市本级政府负有偿还责任债务举借和偿还计划(草案)的报告》中,袁锦霞表示,要妥善处置存量债务,增强企业偿债能力,推进市城投集团、水投集团和地铁总公司从“融资平台公司”整改为“一般类公司”。

  部分融资平台亏损

  2008年5月,广州市政府出台的《关于推进广州市城市基础设施投融资体制改革的工作方案》要求,按照“自主经营、自负盈亏、具备自我发展能力、企业产权清晰”的原则,先组建七个专业性基础设施建设投资集团。这些投资集团涉及水务、垃圾处理、地铁、交通、燃气、亚运城建设、“新中轴线”建设等七大板块。

  不过,近年来,部分融资平台虽然陷入亏损,但依然在扩大债务规模。

  广州交通投资集团有限公司(下称“交投集团”)2013年一季度财务报告显示,3月底合并报表总资产436.37亿元,总负债310.21亿元。而2012年3月底,交投集团总资产405.27亿元,总负债275.77亿元。一年之间,负债增加近34亿多元。而2012年交投集团净利润为亏损6.92亿元,2011年则亏损1.32亿元。

  广州市水务投资集团有限公司(下称“水投集团”)2013年度第一期中期票据募集说明书显示,由于近年基础设施建设力度加大,导致大规模资金投入,资产负债率大幅升高。2009~2011年末及2012年9月末,水投集团资产负债率分别为69.20%、84.52%、86.38%及87.90%;2013年第一季度末总负债达到357.54亿元。2012年审计报告则显示,2012年水投集团净利润为亏损3.86亿元,2011年则亏损4.07亿元。

  另一大融资平台——广州市城市建设投资集团有限公司(下称“城投集团”)全资子公司广州市建设投资发展有限公司(下称“建投公司”)跟踪评级报告显示,联合资信评估有限公司(下称“联合资信”)在2013年7月将建投公司主体长期信用评级由AA+下调至AA。联合资信称,建投公司自2011年后资产、负债规模显著下降,营业收入及盈利能力有所降低。“跟踪期内,公司经营仍无明显改善,盈利能力过弱。”2012年,建投公司利润总额为0.17亿元,2011年这一数据为0.16亿元。

  广州市地下铁道总公司(下称“广州地铁”)2013年度第一期短期融资券募集说明书显示,2013年一季度,广州地铁总资产1339.92亿元,总负债629.01亿元,资产负债率近47%。2012年净利润为12.20亿元。广州地铁称,2011年至2015年是新线建设高峰期,投资项目较多将导致债务规模增长较快。

  一方面,盈利能力并不乐观;另一方面,广州市几大融资平台的发债利率却并不高。今年1月,水投集团发行15亿元中期票据,期限5年,票面利率5.4%;广州发展(4.90,-0.01,-0.20%)(600098.SH)2012年中发行的债券,7年期品种票面利率为4.74%,采用单利按年计息,不计复利;而2010年建投公司发行的10年期公司债券,票面利率也只有5%;广州地铁2013年度第一期短期融资券,期限为一年,票面年利率为4.1%。

  华南一家知名券商固定收益部门高管向《第一财经日报》称,尽管风险不低,但金融机构认购政府融资平台企业发行的相关债券,得到的利率回报都不高,比很多企业债券都要低。这是因为认购债券的机构会顾及与地方政府的关系,不会对回报有高要求。“由此引发的后果是,不少平台公司依然亏损,但由于融资成本低而使得平台债务无节制扩大。”

  谁来“埋单”?

  袁锦霞在报告中称,截至2012年末,按审计署2010年度政府性债务审计的分类口径,广州市本级政府性债务余额1738.37亿元,其中政府负有偿还责任债务余额1143.10亿元。

  举借计划显示,根据2013年广州市本级财政预算草案,2013年市本级综合财力为1346.93亿元。为同时满足债务率不超过100%、偿债率不超过20%的要求,当年非经营性项目新增债务计划为382.75亿元,主要用于市政基础设施建设、轨道交通建设、支付上一轮治水任务的项目后续款项、广花等6个收费站撤站补偿、土地储备开发及保障性住房建设。

  偿债计划则显示,按目前利率水平及贷款合同约定,2013年须归还本息260.90亿元(其中本金185.37亿元,利息75.53亿元),资金来源为财政资金182.47亿元、企业自筹1.92亿元、借新还旧76.51亿元。

  执行上述债务举借和归还计划后,预计2013年末市本级政府负有偿还责任债务余额为1340.48亿元,债务率和偿债率分别为99.52%和19.37%。

  报告还提出,要推进市城投集团、水投集团和地铁总公司从“融资平台公司”整改为“一般类公司”。

  分析人士称,目前看来,向平台公司注入国有资产,推动融资平台上市成为一个重要选项。

  此前,今年4月,广州市财政局、国资委以各种资产及股权作价计116.34亿元投入到水投集团。

  而对广州地铁来说,效仿香港地铁的上市和地产开发之路,似乎是其不二之选。广州市政府作为出资人不断向地铁公司注入资本,也通过授予广州地铁对新建轨道交通线路站点周边300米半径范围内(城市外围尚未开发的区域范围扩大至500米)的地块进行储备整理;而早在2009年,广州地铁就定下上市计划。

  广州发展(600098.SH)公告称,已于2012年6月27日完成募集股数6.83亿股,募集资金43.85亿元,其中广州发展集团以所持广州燃气集团100%股权(评估值18.54亿元)参与认购,广州发展的资产负债率从2011年底的42%上升到2012年的51.3%,股民也为政府债务“埋单”一部分。

  对广日集团旗下的垃圾处理板块而言,债务的扩张也是不可避免。上述工作方案显示,2008年底,预计资产总额26.6亿元,负债18亿元,资产负债率67.7%。2015年之前,广日集团垃圾处理板块以银行项目贷款为主要融资模式,2015至2020年期间,则主要通过上市直接融资和再融资方式筹集建设资金,预计到2020年,资产总额将达到110亿元,负债约60亿元左右,资产负债率下降到54.5%。

  • 作者:佚名
  • 编辑:王利

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