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10月下旬银行存款低于上月末 Shibor利率全线小涨

    10月即将过去,但是资金趋紧效应日渐严峻。政策面上并未出现放松迹象,研究机构预测,本周银行存款水平保持低位,意味着紧日子还将持续一段时间。

  28日(周一),上海Shibor利率各期限全线小幅上涨。其中隔夜品种涨6.70bp至4.4340%;1W品种涨0.30bp至4.8940%;2W品种涨53.40bp至6.3960%,居涨幅榜首;1M品种涨5.50bp至6.4770%;3M品种涨0.65bp至4.6975%。

  申银万国28日发布研报指出,根据调研的主要银行分支机构,9月3季末过后存款净流出,使得10月下旬存款余额低于9月季末的水平。虽然目前银行揽储压力较大,但略好于季末和半年末。预计10月人民币贷款新增6000-6500亿。随着10月25日之后财政存款集中下发,10月末最后一周流动性将逐步复苏。

  据申银万国预计,4季度银行额度将较少,企业信贷需求偏弱,部分大型企业存量的贷款没有用完。而中小企业需求相对旺盛,个别股份制银行由于中小企业的资产质量压力较大,从而压缩了中小企业贷款;其他银行均给予中小企业较多的额度。

  国际金融服务集团董事局主席何世红表示,本周(10月28日-11月3日),公开市场没有正逆回购到期,仅有60亿元的央票到期。因此,如果央行公开市场继续不作的话,那么公开市场净投放60亿元的资金。

  东莞银行28日表示,在月末因素临近的当口,央行公开市场行为与市场资金价格反向的操作,显示央行未来可能进一步偏紧。从最近每个交易日来看,早盘各家机构融出的意愿都不强;特别是大行基本上不怎么融出,使得市场情绪不断紧张,而下午都存在某一家或某几家大行融出资金的情况。资金价格不断走高以及逆回购暂停,仍然显示短期流动性可能呈现出更为严格的紧平衡趋势。

  但是,本周是跨月的时点,市场对于资金需求将呈逐渐上升的走向;而财政缴税还在继续,对市场资金将造成持续打压。另一方面,从当前市场的资金价格来看,虽然没有出现普遍恐慌,但隔夜4.5%、7天5.0%左右的水平,是市场难以持续接受的价格水平。

  因此,东莞银行认为,基于央行跨月托底的政策操作思维,央行不太可能继续延续着逆回购缺席的操作行为,而会在周二(10月29)出手逆回购操作。但是,由于连续3次的逆回购空缺已经透露出央行偏紧和保守的操作倾向,所以不要期望于央行能大幅度地放水。而且,从前述的原因来看,央行可能会进一步提高货币市场的利率中枢水平。

  央行可能会通过逆回购缓解市场紧张的情绪,但规模上可能仅让市场渡过资金需求为准。从上周非公开市场操作来看,央行可能更倚重SLO和SLF等非公开操作。如果非公开市场能让资金平稳过度,那么,央行公开市场操作频率可能下降。当然,这是紧张节点的操作,对于11和12月的整体情况,正回购和央票发生的概率正在增加。

  • 作者:佚名
  • 编辑:陶裔霏

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