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巴菲特预测未来100年:黄金收益远低于耕地和股权

  

巴菲特预测未来100年:黄金收益远低于耕地和股权

  美国当地时间2013年5月4日,巴菲特(图中右侧)麾下的伯克希尔-哈撒韦公司在美国中部小镇奥马哈召开2013年股东大会。

  昨天,全球投资界瞩目的伯克希尔-哈撒韦公司2013年度股东大会落下帷幕。像以往一样,伯克希尔CEO、被称作“股神”的巴菲特和副主席芒格的大会问答环节最受关注。去年春天曾写信告知股东们自己患癌症的巴菲特,虽已82岁的高龄,却依然思维活跃,不仅在今年股东大会开幕之前,推出了实名加“V”的Twitter账号,在股东大会的开场短片中,还让自己和芒格的动画形象跳起了骑马舞。

  “从50年以上的时间来看,伯克希尔股票表现将超越黄金。”去年春天,金价超过每盎司1700美元,面对黄金市场的狂热,巴菲特当时曾表示,从长期业绩看,他的公司已经击败了黄金,而投资者应规避黄金。今年,面对金价的大幅调整,同样的问题下,巴菲特依然不改初衷。

  在股东大会开始前的两天,股神巴菲特回到家乡奥马哈接受媒体采访。访谈会上,巴菲特表示黄金是一只“不会下蛋的鸡”,即使黄金跌到800美金每盎司,他也不会买进。

  巴菲特曾在股东信中较完整地表述了对于黄金投资的看法,或许能对国内投资者有一些借鉴。巴菲特将投资分为了三类:基于货币的资产;无法生产出任何东西的资产;生产性资产。而在他看来,黄金就属于第二种,“黄金是那些永远不会生产出任何东西的资产,投资者之所以买入,是因为他希望其他投资者将来会支付更高的价格,从他手里买走这些资产。”

  巴菲特表示,黄金的确有一些工业和装饰用途,但这些用途的黄金需求量是有限的,也没有能力消化新增的黄金产量。同时,如果投资者一直持有一盎司黄金,不管你持有多少年,最终的结果还是只有一盎司黄金。大多数投资者买入黄金的动机,是因为对于货币贬值的恐惧会进一步升级。不可否认,即使是100年之后,当人们感到恐惧时,很多人可能还是会冲向黄金疯狂买入。“但是,我相信,黄金资产在未来100年间的复合收益率,将会远远低于耕地和股权资产。”

  中国经济富有活力与机会

  像以往一样,很多中国投资者和机构怀着“朝圣”一般的心情,不远万里追随着巴菲特的投资线路。今年,由兴业全球基金(微博)在奥马哈当地主办的巴菲特股东大会美股投资策略分享会,主题就是:“朝圣之旅 兴业之始”。不少国内的投资者也承认,巴菲特的投资线路是无法复制的。

  “今天巴菲特说了一句话,他不准备投资新兴市场,但是他认为美国和中国这两个经济体是最活跃的,也是最有机会的,我们还是很相信,未来投资者在中国市场上,如果能发现好的行业、好的公司,可以获得非常丰富的收获。”兴业全球基金副总经理杨卫东表示,到2014年,中国经济复苏的清晰性或将显现出来。

  招商证券首席经济学家丁安华表示,巴菲特反复地讲,他要找很大的、兼并收购的目标,要找大象一样的目标。“他去年给投资者的一封信讲了,我的公司去年做得不好,就是因为没有找到大的目标。而在中国市场,上市公司的管理团队过得很舒服,没有压力,没有建立一个伟大企业的压力,也就没有一个长远的价值的发展。这是我认为我们跟大家分享的一点感想。”

  谁将是巴菲特的接班人?这一问题最受关注。各种迹象显示,巴菲特已做好了离开的规划,但作为投资界的一个“传奇”,巴菲特该如何画上个圆满的句号,本届股东大会并未给出答案。

  • 作者:佚名
  • 编辑:易清

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