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李宁:容忍经济增速下降利于结构转型

  种种迹象显示,中央政府可能已经一致表达了容忍更低经济增长率、提前解决金融风险的态度,并希望市场和地方放弃中央再出手的幻想。野村证券经济学家张智威称,中国政府已经承诺容忍经济的短期下滑阵痛,来达到应对金融风险和达成可持续发展的长期政策目标。

  中国经济第一季度GDP增幅为7.7%,低于普遍预期。另外,能够更加真实反映统计情况的“克强指数”5月份数据也显示了今年经济增幅放缓的情况。海通证券发布的由工业用电量、铁路货运量、银行中长期贷款三大权重构成的“克强指数”5月值为4.02%,较4月份的5.31%下降了1.29个百分点,创下今年以来新低。

  尽管中国经济增幅逐步放缓,但是我们看到,新一届中央政府并未改变宏观调控政策,显示对经济增幅放缓有了一定的容忍度。笔者认为这一举动有利于推动经济结构转型,实现经济的可持续发展。

  首先,经济结构转型,最主要的是转变发展方式,改变投资和出口对经济增长的带动作用,提升消费对经济增速的带动作用。但是,说起来容易做起来难。转变发展方式,要让消费对经济起到带动作用,就必须从公共服务政策、收入分配制度改革、法治建设方面着手。可以说没有收入分配制度的改革,没有养老保险制度全覆盖建设,医疗、教育等没有公共财政支撑和保障,人民就不敢消费,有钱也不敢花。可是,进行收入分配制度改革、公共服务建设等,除了需要国家财政支撑之外,更重要的是进行改革。但改革则会触动一部分人的利益。因此,要建立与消费体系带动经济增长相适应的收入分配制度等,难度很大,受制于既得利益集团阻力。

  由于收入分配制度、公共服务等改革不能及时跟进,消费起不到应有的经济带动作用,导致政府为了过度追求一定的增长,害怕经济增速放缓影响就业稳定,又把投资作为经济增长的救命稻草,屡试不爽,因此导致投资仍然是经济增长的主要动力。投资过度一方面加剧经济结构不合理,另一方面也导致产能过剩等问题,并导致经济效率低下,发展质量不高。所以,政府容忍经济增速放缓,实际上就是还没有实现消费对经济增长起主导作用的前提下,通过低增长来压制投资,转变用投资替补消费,促进经济增长的发展模式。

  其次,在社会总资源一定的情况下,投资降低,社会资金流向消费等领域,消费又会出现一定幅度的增长。更为重要的是,在我国当前以政府主导投资发展的情况下,政府投资降低,就可以为公共服务建设提供财力保障,政府公共服务建设又是消费增长的主要制度和环境因素,特别是养老、医疗和教育等方面政府加大投入力度,居民就会减少投资,由此腾挪出来的一部分资金,就会用于生活改善型的消费,促进消费增长。

  最后,容忍一定程度低增长,可以最大限度保持宏观经济调控政策的稳定性和连续性。宏观经济调控政策只有保持稳定性,才能增强可预期性,让市场有规律可循,进而规范市场投资和消费等预期。如果政策朝令夕改,因为一时一地的增幅起落,就调整货币和财税等宏观主要政策,就会让市场无所适从,不利于企业稳定经营和长期发展。这对于发展实体经济,转变发展方式也是不利的。另外,经济发展往往呈现出连续和循环的特点,今日出台的政策,效果往往要等到几个月之后甚至一两年后才能显现,在这种情况下,对于短期的经济波动,切忌对已经确定的长期宏观调控政策做临时性改变,让经济发展出现大幅度波动。

  • 作者:佚名
  • 编辑:易清

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