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周四上午10点04分太空授课 通信股有望井喷

  据央视新闻30分报道教育部日前发出通知,要求各地组织中学生收看神舟十号航天员太空授课活动。据报道,授课活动将于6月20日上午10点04分到10点55分举行,中央电视台将全程直播。这将是我国载人航天史上的首次太空授课,授课者是女宇航员王亚平。首位太空教师为美宇航员芭芭拉·摩根。

  太空授课促进通信发展

  据介绍,中国以往的载人航天任务受带宽限制,航天员在太空中只能听到声音却无法看到地面的高清画面。中继卫星建立“空─空─地”传输链路后,电子邮件、视频通话等天地之间沟通交流的方式变得更加多样化。目前神舟十号测控通信系统仍采用陆、海、天基测控网,与神舟九号任务相比,新增加了2012年7月发射入轨的天链一号03中继卫星。03星与01、02星共同构成中国太空数据 “中转站”,这进一步提升了神十任务测控通信覆盖率。天链一号三星[微博 ]实现了全球组网运行后,航天员可以随时随地与地面联系。

  这次太空授课主要基于天链一号3颗卫星提供的中继卫星系统。2012年7月25日夜间,“天链一号03星”成功发射,中国由此正式建成第一代中继卫星系统。

  据介绍,数据中继卫星不同于传统的通信卫星,它必须要解决高速运动的卫星之间的捕获与跟踪,对精度要求极高。虽然这次太空授课时间上尚未确定,但在天地测控通信方面则是一次突破。

  太空授课或将带来三类机会

  此次太空授课将在应用上推动天地大容量信息处理产业的发展,而大数据时代的来临将成为天地大容量信息处理产业发展的契机,预计涉足测控通信与星间链路的上市公司航天电子(行情股吧 买卖点) 、涉足激光通信的华工科技(行情 股吧 买卖点)以及涉足远程教育的宁波GQY(行情 股吧 买卖点)等可能获得资金关注。

  航天电子(600879):公司2012年重点完成以“神州九号与天宫一号空间交会对接”为代表的国家重大工程任务,随着公司“卫星导航应用国家工程研究中心”通过国家发改委评估,在卫星导航领域的优势逐步显现。公司在测控通信、系统级产品、集成电路、惯性导航、机电组件及航天技术应用等领域,以航天电子专业技术突破发展及延伸为依托,打造核心航天电子技术产业。公司新的配股项目包括大气环境监测激光雷达、风场探测激光雷达、海洋探测激光雷达、卫星激光通信、大气激光通信等五类产品,其中激光雷达与激光通信产业化投资达3.6亿元、星间链路与天伺馈高技术产品产业化投资达1.66亿元。本项目的建设能够为大气环境污染以及气象灾害、海洋探测技术研究、数值天气预报、大气动力学研究、航空安全预警、航天高速通信与国防应用等提供科学依据和信息服务,也能为公司在通信探测领域拓展市场空间和谋求发展机遇提供极大的支持。此外,公司正在研究高性能天线,这将成为未来天地测控通信发展上要解决的难题之一。

  华工科技(000988):目前欧空局已经在Artemis中继卫星和Spot4卫星之间进行了首次激光通信,未来中国中继卫星如果扩展到4颗甚至更多,为了更高效的进行数据中继,星间使用激光通信将成为必然的趋势。公司主业分为激光装备制造产业板块、光通信及无源器件产业板块、激光全息防伪产品和包装印刷产业板块、敏感电子元器件和传感器技术产业板块以及物联网产业。公司正积极进行新产品新技术的行业应用研究与市场推广,2012年公司将围绕主营业务慎重开展并购重组,努力实现军工、冶金等行业销售突破,加快公司从传统制造向高端型制造、服务型制造转型。

  宁波GQY(300076):公司专业从事高科技视讯产品的研发、生产、销售以及应用解决方案的提供,产品类别主要为大屏幕拼接显示系统以及数字实验室系统。其中大屏幕拼接显示系统是公司核心业务。公司是国内第一家推出大屏幕拼接显示系统的企业,由公司设计、建造的北京奥运交通管理指挥中心大屏幕单屏80英寸,拼接面积达194平方米,为截至目前的世界第一大屏。而数字实验室系统是教育信息化改革的产物,是国家新课程改革和上海市二期课改的必备实验设备。分析人士指出,太空授课有可能将带动远程教育的快速发展,进而对公司发展起到推动作用。

  民族证券:移动通信转售业务试点启动

  2013年5月17日,工信部正式发布《关于开展移动通信转售业务试点工作的通告》,明确了移动转售业务审批条件及流程相关细则,并指定试点申请受理时间为发文之日起至2014年7月1日。试点截止时间为2015年12月31日。正式发文针对1月8日下发征求意见稿进行了细化与更改。

  明确了民营公司申请资格:民间资本占公司资本比例不低于50%,且单一最大股东是民间资本的公司(不含外商及台港澳商投资。境内民营企业境外上市的,其外资股权比例应低于10%且单一最大股东为中方投资者),意味着对于运营商最具威胁的腾讯将不具备申请资格。

  明确试点推进工作时间要求:运营商最迟于6月1日前公布与之接洽单位信息,在9月17日前与至少2家签订转售非排他合同,由于运营商之间的竞争加剧,分析师认为转售企业同时与不同运营商签订转售合同是小概率事件,所以预计至少会有6家转售企业出现。

  民族证券建议重点关注二六三(行情 股吧 买卖点),鹏博士(行情 股吧 买卖点):从征求意见稿下发开始,相关概念股二六三、鹏博士、郎玛信息、神州泰岳(行情 股吧 买卖点)等公司股价已经有相应表现,其中鹏博士、二六三涨幅居前。从运营经验来看,二六三优势明显,其3GVPN业务最具移动转售特点,公司提出以基础运营商的通信资源为基础进行组合、加工、增值、包装,以263自有品牌进行销售的产品设想。鹏博士作为民营宽带的龙头,增加无线业务,将形成业务互补,实现全业务运营。如获移动转售牌照,上述公司将实现业务的拓展与增长,仍然具有估值上升的空间。

  利好运营支撑系统软件提供商:试点要求转售企业必须建立客服系统,可依据需要建立业务管理平台以及计费、营账等业务支撑系统。如分析师先前判断,虚拟运营商的进行业务开展,必须要有相应的运营支撑系统,而基础运营商的运营系统一般无法满足多样的虚拟运营需求,从国外经验来看,会有第三方的系统集成商来提供相应的运营平台,这将对运营支撑系统提供商形成利好,建议关注亿阳信通(行情 股吧 买卖点) (600289)、天源迪科(行情 股吧 买卖点)(300047).

  二六三:深度、虚拟、细分布局三大业

  公司致力于运用互联网技术为企业(特别是中小企业)和个人用户提供跨网络、跨平台、跨终端的通信服务。2012年,围绕发展战略,公司完成两宗收购和一宗重大资产购买,这三宗收购对公司丰富业务产品、夯实发展基础、充实经营管理团队等都起到了重要的作用。

  2013年公司将以深度、虚拟、细分为关键词布局三大业务板块。增值通信业务:定位中小企业、商务个人,通过租用基础通信资源构建资源运营服务体系,利用通信资源的灵活和多样性,针对客户需求提供差异化服务;企业通信业务:定位国内中小企业和商务个人,以高协同、可管理、强保障的企业融合通信服务为核心的基于通信平台和互联网构建运营服务体系;海外综合(行情 专区)通信业务:定位海外华人市场,针对华人通信需求、消费习惯和文化特点,提供充分满足海外华人的互联网综合运营服务体系。

  盈利预测 :分析师预测,2013年-2015年公司的营业收入分别为8.74亿元、11.62亿元、14.81亿元;对应归属于上市公司股东的净利润分别为1.49亿元、1.97亿元、2.60亿元;基本每股收益分别为0.62元、0.82元、1.08元,对应当前22.00元的股价,市盈率分别为35倍、27倍、20倍。目前,移动转售业务试点的推出是对当前电信行业极大的推动,公司虽然拥有十几年的转售业务经验,但牌照尚未揭晓前,分析师谨慎给予公司“增持”评级。

  鹏博士:激励方案费用大幅增加,依然看好

  来源:国信证券

  公司于2013年5月13日晚间公告:正式向364名激励对象授予4430万份股票期权和4430万股限制性股票,同时预留500万份股票期权和500万股限制性股票,股权激励计划的授予日为2013年5月10日。股票期权的行权价格为6.64元,限制性股票的授予价格为3.22元。预计未来5年股票期权与限制性股票激励成本合计为42915.20万元。

  评论:近期股价大幅上涨,致最终摊销费用增加

  公司2013至2017年需摊销的总费用分别为10378/14052.47/10562.30/6302.88/1618.75万元(前期公预案的时候分别为4539.97/5486.64/4101.42/2404.93/493.09),即总摊销金额增加了约2.59亿元,其中前三年分别增加5839/8566/6461万元,导致最终摊销的成本大幅增加的原因是公司股价自年初以来累计涨幅已超过100%,进而导致授予成本较高。

  授予对象涉及面广,有利于稳定收购长城宽带后的整个管理团队。

  此次推出总额度占公司股本7.46%的大面积激励方案,和公司的业务性质及当前公司管理团队处境有关:

  合并长宽后总员工数达到近25000人,原长城宽带人员在新股份公司中并无股权,此举有利于团结新领导层;

  很多业务骨干特别是一线城市大区的经理们,自身的能动性及自由度非常高,大部分是靠业绩提成来工作,因此推出惠及各地区各部门业务骨干的激励方案(各地区业务发展参差不齐),有助于维护一线团队人员的稳定性。

  合并长城宽带后公司已成为全国最大的民营宽带运营商,同时自身的互联网增值业务也在国内名列前茅,当前正处于各项业务大发展大繁荣的前期,百废待兴,急需人才。公司此举可奠定坚实的人才基础,并可有效调动中层员工推动公司业务发展的积极性,提升上下管理层的凝聚度。

  盈利谨慎下调未来三年EPS为0.33/0.41/0.53元,维持“推荐”投资评级

  自分析师推荐公司以来,特别是2013年以来,公司股价变化已充分印证分析师之前的判断,市场已逐渐认可公司“民营宽带龙头”的未来价值。当前公司管理层收缩战线,集中精力做大做强“互联网接入及增值”的意图非常明显,此次股权加限制性股票方案也意在更进一步做好中高层管理人员的思想工作。

  但就公司业绩来说,行权的门槛条件是2013年扣非后净利润不低于4亿元,由于摊销费用不可避免的增加,分析师略微下调公司未来三年EPS为0.33/0.41/0.53元。鉴于公司当前50/100M宽带用户数的快速增长,同时考虑到:

  移动转售方案的推出,公司可以进行多类型增值服务对公司带来的或有收益;

  民营资本进入通信行业政策的落实,公司参股核心网如奔腾1号,有机会进一步获得基础运营业务权限的放开;

  公司IDC业务的迅速发展,酒仙桥及未来亦庄中心的投放及相关OTT业务将给公司带来更多的想象空间。

  公司与巨型企业如国家电(行情 专区)网公司、苹果公司等合作关系的确定或给公司带来更大想象空间;

  分析师维持公司的“推荐”评级。

  • 作者:佚名
  • 编辑:王利

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