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叶檀:有些力量无法改变市场选择

  全球市值前十大都是美国公司,中石油、工行等公司被抛出第一方阵,这也许是好事。

  经济下行、货币紧缩时期,中国大型上市公司市值下降是挤破脓疮的第一步。据报道,由于随着信贷紧张、增长放缓,加之美股创下10年来最强劲涨势,中国公司2006年来首度无缘全球市值前十榜单。中石油5月还是全球市值排名第六的公司,但截至6月26日,其市值本月蒸发350亿美元至2140亿美元,排名降至第12位。中国工商银行(行情,问诊)由第四位降至第13位,市值蒸发280亿美元。

  如果企业底气足,行业发展前景看好,价格低估时正是逢低吸纳的良机。问题在于,一旦行业出现整体危机,企业痼疾爆发,价格下行正是恢复本来面目。如俄罗斯天然气公司,因为遭遇美国非常规天然气虎视眈眈的竞争,在西欧市场25%的份额堪忧,即使价格下行到4年来的最低值,也没有多少投资者敢于逢低吸纳。

  中国现在是经济周期下行叠加稳健货币政策,换言之,是主动的挤泡沫过程,资金紧张、周期性行业收益下降、市盈率低于世界同行业平均水准。与主板市场相比,中小板与创业板进入狂欢期。上证综指和深证成指今年以来的跌幅分别达到14.06%和17.25%,只有巴西IBOVESPA指数22.61%的跌幅、俄罗斯RTS指数17.41%的跌幅,可以与之并肩。中小板综指上涨了5.14%,创业板指数更是大幅上涨了43.23%,全球表现最牛。6月28日,创业板与主板的形势逆转,有隐秘力量在改变形势,但这些力量无法改变市场的选择。

  不必讳言,中小板与创业板的狂欢有盘子小易操作的因素,集中资金于这些板块容易取得收益,更重要的是,民资追逐新兴企业的势头不可扼制。

  着眼于智能终端游戏的掌趣科技(行情,问诊)被爆炒,三个月股价上涨2.5倍,成为资本玩家的最佳角斗场,这是个特例,其中有概念爆炒网游、页游、金融资本推波助澜等因素,但无论如何,民资、小盘、符合智能时代特性的企业被看好。

  随着稳健货币政策的推行,与周期性行业的低迷,未来股市仍然不可看好。在一轮清洗之后,拥有稳健、符合发展方向、诚信的中小企业,仍然会脱颖而出。

  • 作者:佚名
  • 编辑:王利

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