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中金:优先股改革配套规定或在三中全会前后出台

    近日,中金公司发布研究报告,报告指出,推出优先股是推进多层次资本市场建设的一步,优先股改革配套规定三中全会出台概率较大。

  中金公司策略研究员王汉峰称,对资金需求方来说,优先股将增加一种特殊的融资工具,长期来说有助于改善企业的治理结构,特别是有助于逐步实现国有企业股权的多元化,为解决政府与国企之间的资本金联系提供一种除普通股之外的选择。

  而对资金的供给方来说,王汉峰指出,这提供了一种除股权和债权之外的投资选择,特别是对保险及养老金等长期投资者来说,提供了一个风险可控、回报稳定的投资工具。另外,优先股引入也有助于兼并收购、促进产业结构调整。

  王汉锋认为,优先股是一种“似股似债”的混合证券,将进一步丰富中国资本市场的层次,是一项值得期待的制度改进。

  王汉峰强调,优先股制度如果引入中国市场,金融类企业以及需产能整合、结构调整的行业内的龙头公司均将或多或少地收益。从银行、券商和保险这些金融企业看。

  而对于需产能整合、结构调整的行业内的龙头公司,王汉峰认为可以利用优先股的方式来进行行业内的兼并重组,优化行业结构,典型的比如国家之前公布了过剩产能调整规划的五大行业。

  “银行将获得多一种融资渠道,长期有助于调整大型银行国有股东持股过于集中的结构,券商将增加业务范围,保险公司将获得一种介于股债之间的、收益稳定、风险相对可控的投资工具。”王汉峰说。

  中金公司预计,优先股改革的配套规定在三中全会前后出台概率较大,实际发行最快在明年上半年,银行等大盘股行业有望先行先试,先从增量改革开始。

  • 作者:佚名
  • 编辑:陶裔霏

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